1月30日，贵人鸟发布2018年度业绩预亏公告：预计 2018 年度实现归属于上市公司股东的净利润为亏损6.4亿至8.2亿。

去年同期，贵人鸟净利为1.57亿人民币，2018年同比减少500%－620%。根据同花顺财经的数据，服装家纺行业平均净利润增长率为-2.08%。

受此消息影响，1月31日早间贵人鸟股价大跌，截至上午11点，跌幅超过6%。

·延展阅读：转换中的贵人鸟：3亿出售杰之行股权，5.6亿收购经销商通路并回收库存

贵人鸟表示，本期业绩预亏的主要原因如下：

主营业务影响

报告期内，公司自主贵人鸟招牌分销收入下降，生产成本上升，分销费用上涨，导致公司自主招牌营业利润出现亏损。主要系：

（1）由于范畴竞争加剧导致贵人鸟自主招牌分销收入下降；

（2）2018 年度下半年，由于调整核心贵人鸟招牌业务分销模式，公司向 14 个重点省级区域贵人鸟招牌经销商购买了范畴分销通路资本，并按原价从上述区域经销商购买尚未实现对外分销的贵人鸟招牌2018 年款商品约 3.4 亿元，进一步导致公司分销收入的下降以及期末库存商品的大幅度增加，期末计提的存货跌价准备也随之增加；

（3）报告期内，公司原材料成本上涨，自主招牌产品产量的下降导致单位产品分摊的固定资产成本上升，单位产品毛利下降；

（4）因公司调整对经销商的配合政策，报告期内新增支付给经销商的分销返利费用；

（5）因购买上述区域经销商分销通路后，经销商不再继续经营对应区域的贵人鸟招牌分销业务，导致在本次交易前，谈球吧体育部分已由经销商原本下单采购但尚未向其发货的商品，无法在本年度内实现对外分销，使公司当期分销幅度、毛利下降。上述事项预计共减少本年度净利润数约 4.7亿元。

报告期末，对有关商誉进行减值测试后，发现存在减值迹象，预计计提减值准备约 7500 万元至 9500 万元。

非经常性损益的影响

2018 年度，公司因资产处置损失以及购买的通路资本费用化处理，对公司当年度业绩产生重大影响。其中，因当期处置控股子公司湖北杰之行体育产业成长股份有限公司股权，产生投资亏损等损失共计约 1.161亿元；公司向 14 个重点省级经销商购买的分销通路资本交易金额约 1.5亿元计入2018 年度分销费用。上述事项预计减少本年度净利润数约2.66亿元。