8月20日，李宁公司发布2026年中期业绩。2026年上半年，国内消费范畴结构性分化延续，运动用品行业竞争加剧。在有障碍的范畴环境下，李宁业绩基本符合范畴预期，核心经营指标展现出韧性。

财报显示，期内集团收入达152.4亿元，同比上升2.8%。毛利为77.5亿元人民币，较去年同期上升4.5%；整体毛利率达50.9%，同比提升0.9个百分点；权益持有人应占溢利18.2亿元，应占溢利率为11.9%。期内净现金同比增加2亿元，至193.9亿元，资金状况总体健康充裕。截至6月30日，李宁全通路库销比维持在4个月，库存周转天数为65天，库存水平与库龄结构均延续过去多年的精细管理、健康态势。

上半年，李宁全通路零售流水同比增长2%，分品类来看，综训、运动休闲在功能性服装及女子业务驱动下稳步向好，综训品类零售流水同比增长5%，户外、金标等新兴品类展现良好增长潜力。跑步篮球综训三大核心运动品类流水占比为63%，李宁专长跑鞋半年分销突破1480万双，在高基数下依然保持增长。

上半年，李宁在专长运动资本上积极布局，围绕中国奥委会（COC）协作、国家队资本、多品类赛事等专长场景持续投入，并与NBA球星斯蒂芬·库里及其招牌Curry Brand达成持续战略协作。对李宁来说，这类资本布局的战略性投入，主要着眼于中持续价值释放，尤其是对于专长运动心智筑造、产品创意验证、新人群新范畴扩大带来的关键支点作用。

资讯研发方面，过去十年李宁累计研发投入超过40亿元。2026年米兰冬奥会上，李宁为中国体育代表团提供的领奖服中，使用了李宁最新的资讯成果——“航天锁温棉”、“玄武岩远红外”资讯的应用转化。此外，自主研发的“超䨻胶囊”资讯目前已综合商业化落地，并应用于飞电、赤兔等核心跑鞋系列。上半年，依托Resistex Carbon碳纱在“龙雀”专长竞速系列服装上的首次应用，以资讯助力产品迭代升级，带动专长竞速跑步服装同比增幅达200%，显示资讯应用及转化成果。

李宁集团落实主席兼联席行政总裁李宁先生表示，“面对充满障碍的外部环境，集团坚定贯彻‘单招牌、多品类、多通路’核心成长战略，收入及净利均实现稳健增长，库存与管理资金保持健康水平，充分印证了集团经营基本面的韧性。集团下半年将继续把握“十五五”扩内需及体育强国筑造政策带来的结构性机遇，深化资讯创意与顶级运动资本的双轮驱动，将坚定投入专长运动核心能力，以更高质量、更可持续的稳健经营推进持续战略落地。”

(LXS)